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高盛证:PC厂面临三阶段挑战
日期:2009-09-21 17:37  点击:823
高盛证券亚洲科技产业研究部主管金文衡昨日指出,PC品牌大厂未来二至三季将面临「三阶段」的存货管理挑战,分别是:「一般笔记型计算机/Netbook转换为轻薄笔记型计算机/Netbook」、「Windows Vista转换为Windows 7」、以及「Montevina转换为Calpella」。

     因此,尽管金文衡略微调升笔记型计算机产业第二季出货成长率预估值,但对品牌厂或代工厂来说,都得面临新台币汇率升值所带来的冲击,与第一季从汇兑收益尝到甜头截然不同。

     除此之外,金文衡认为,相较于代工厂,PC品牌厂还有以下几项潜在风险必须注意:一、面板与DRAM等关键零组件价格可能走扬;二、产品转换期间的存货管理风险;三、CULV笔记型计算机的保证维修成本将高于一般笔记型计算机。

     尤其是存货管理风险,金文衡认为是PC品牌大厂未来六至九个月必须严肃面对的课题,基本上,未来二至三季的潜在存货管理风险约可区分为以下三阶段:「2009年第一季至2009年第三季的由一般笔记型计算机/Netbook转换为轻薄笔记型计算机/Netbook」、「2009年第三季至2009年第四季初的由Windows Vista转换为Windows 7」、以及「2009年第三季至2010年第一季的由Montevina转换为Calpella」。

     以第一阶段来看,根据金文衡预估,CULV笔记型计算机在今年底可望吃下整体笔记型计算机(Netbook除外)20%出货比重,由于CULV笔记型计算机拥有Netbook绝大部分优势,对宏(2353)这种Netbook比重高的厂商而言,如何拿捏两项产品的订单与库存,将是重点。

     至于第二阶段,金文衡认为对整个PC产业供应链影响将是最大,因为Windows 7推出前市场需求会如何变化,将高度取决于微软愿意针对免费升级优惠券释出多少空间,假如微软与PC品牌厂商不打算祭出免费升级的优惠措施,可想象的是,Windows 7推出前需求将急冻。

     最后是第三阶段,金文衡指出,英特尔将于2009年第三季底与2010年第一季分别推出「二合一」与「三合一」版本的新世代行动CPU Calpella,前者(又称Clarkfield)整合CPU与DRAM控制器,后者则是整合CPU、DRAM控制器、GPU,由于「二合一」的Calpella推出时间刚好搭上Windows 7,预料将牵动整体需求变化。

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