从抛售到回购
事实上，上海贝岭的介入已有端倪露出。在宣布吕学正辞职的同时，原上海贝岭总经理周卫平将接任先进半导体总裁及首席执行长，周此前曾经担任宁波杉杉尤利卡太阳能科技发展有限公司总经理。
先进半导体专注于8英寸及以下中小尺寸的晶圆制造，公司前身为1988年飞利浦与上海无线电七厂组成的中外合资企业，是飞利浦的代工企业，1995年改名为上海先进半导体制造有限公司，开始为第三方客户生产晶圆产品。2006年4月7日在香港主板上市。
同位于上海市漕河泾开发区，上海贝岭与先进半导体仅有一路之隔，也是上海老牌半导体企业。不过，上海贝岭不仅进行晶圆制造，还同时涉足半导体设计及销售。
此外，不同于先进半导体的中外合资，上海贝岭目前仍属于国有性质，其股东为CEC控股的上海华虹集团。
目前，先进半导体前四大股东分别为NXP（持股26.65%）、上海化学工业区（香港）有限公司（持股16.61%）、 中国东方资产管理公司（持股11.25%）和上海化学工业区投资实业有限公司（持股7.23%）。
上海贝岭曾经拥有先进半导体33.76%股权，但为避免同业竞争，2003年至今，上海贝岭曾向上海化学工业区投资实业公司及其全资子公司上海化学工业区 （香港）有限公司以及Lanmax International limited先后转让了部分股权。截至目前，上海贝岭只持有先进半导体5.61%股权。
值得注意的是，此轮人事变化中，继任总裁周卫平并非来自前四大股东相关公司，其出身的上海贝岭仅是先进半导体的倒数第二大股东。这种安排背后有着何种玄机？
“上海贝岭将和先进半导体换股。”上海贝岭内部知情人士告诉记者，双方洽谈已有一段时间，原有董事会成员相继离职后，换股将加速推进；换股后，上海贝岭将占有先进半导体较大股份比例，但并不控股。
该人士表示，上海贝岭换股的实体并非上市公司，而是上市公司旗下的全资子公司——上海贝岭微电子制造有限公司（以下简称“贝岭微电子”）。
2007年7月11日，上海贝岭通过了“贝岭微电子注册资金为3.5亿元人民币分步实施方案”：先设立注册资本为4000万元人民币的“贝岭微电子”，其中上海贝岭投资3000万元，香港海华以自有资金投资1000万元（占25%股权），使贝岭微电子成立并运营；并视贝岭微电子的实际经营需要，择机实施增资达3.5亿元人民币，以完成公司对贝岭微电子的项目投资。
事实上，此前业内一直盛传，上海贝岭将收购先进半导体。根据现行方案，贝岭将通过换股方式实现对先进半导体的控股。耐人寻味的是，此前控股先进半导体的上海贝岭曾因为“同业竞争”而出售先进半导体大量股份，如今为何又要回购？
“半导体产业发生了很大变化。”对此，上述贝岭内部人士称，中芯国际的发展及台积电在大陆的布局使得竞争越发激烈，半导体从业者必须通过不断扩大规模确保竞争优势，大量产业合并案及战略联盟都是基于这一背景而产生。
iSuppli半导体行业分析师顾文军告诉记者，今年全球半导体不景气，增长率仅为4%，国际大的IDM对外释单减少，对中国半导体代工产业影响很大，贝岭和先进合作可以实现“抱团过冬，互取所长”。
顾文军分析，先进半导体原为飞利浦代工厂，其设备、技术工艺积累和客户基础都很好，并且其主要工艺不是竞争激烈的CMOS逻辑代工，而是相对利基的模拟和电源管理领域，曾有一些国际和国内厂家对先进感兴趣，因为可以借此切入模拟代工并获得其一些国际大客户；此外，由于引入了8英寸生产线，先进经营状况受到影响、亏损严重，股价只有0.2港币、盘子也较小，因此很适合产业整合。
